Kasvomaskeihin ja hengityssuojaimiin erikoistunut First North -yhtiö Lifa Air julkisti torstai-iltana pörssin sulkeutumisen jälkeen karun puolivuotiskatsauksen. Liikevaihto oli lähes puolittunut viime vuodesta, tappio edelleen miljoonia ja kassavarat ovat huvenneet lähelle nollaa.
Lifa Airin lyhytaikainen rahoitusvaje on 4,4 miljoonaa euroa, kun kassavarat ja lyhytaikaiset saatavat ovat vain 0,9 miljoonaa. Alle vuodessa erääntyvää lyhytaikaista velkaa on 5,3 miljoonaa euroa.
Kauppalehden analyytikko Ari Rajala hämmästelee surkeita lukuja suhteessa kurssireaktioon.
”Kurssireaktio on aika maltillinen, –35 prosenttia perjantaina. Joku näkee vielä toivoa. Tilanne näyttää aika toivottomalta. Seuraavaksi tulee varmaan saneeraushakemus tai konkurssi”, Rajala toteaa.
”Lifa Airin käyttökate on 1,9 miljoonaa pakkasella, ja siitä laskemalla kassa kestäisi kuusi päivää.”
Rajala pohtii, että konkurssin tai saneerauksen vaihtoehto, jolla yhtiö voisi saada lisää aikaa, olisi myydä ja takaisinvuokrata kiinteistö. Nykyiset omistajat voisivat myös sijoittaa yhtiöön uutta riskipääomaa.
Rajala vertaa myös analyysiyhtiö Inderesin osakkeelle perjantaiaamuna antamaa 0,05 euron tavoitehintaa tämänhetkiseen kurssiin, joka on 0,434 euroa.
”Kassavirtapohjainen arvo on –0,10 euroa. Oma pääoma per osake on 0,578 euroa, mutta oma pääoma koostuu kokonaisuudessaan aineettomasta omaisuudesta. Käytännössä arvo on siis nolla, mikäli yhtiö ajautuu konkurssiin. On ihme, ettei yhtiöllä ole jo maksuhäiriöitä, sillä ostovelkaa tavarantoimittajille on taseessa 2,1 miljoonaa euroa, kun puolen vuoden ostot ovat olleet 1,3 miljoonaa.”
Rajalan mukaan yhtiöllä on vaihto-omaisuudessa tavaraa 3,8 miljoonan euron arvosta, ja sen myymällä Lifa Air voisi paikata rahoitusvajettaan.
”Toisaalta ilman varastoa tuskin olisi enää liiketoimintaakaan”, hän toteaa.
